2026年上半年，廚電行業(yè)交出了一份“喜憂參半”的期中考卷。洗碗機、嵌入式微蒸烤等品類出現(xiàn)回暖跡象，重回正增長軌道。但曾經(jīng)扛起行業(yè)增長大旗的集成灶，卻迎來了真正的“至暗時刻”。

　　一、數(shù)據(jù)說話：從256億到不足百億，四年跌沒一個時代

　　先看一組核心數(shù)據(jù)。

　　奧維云網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年集成灶全渠道零售額同比大跌31%，零售量下滑29%。這一跌幅遠高于廚電行業(yè)整體水平——一季度廚衛(wèi)家電整體零售額281億元，同比下滑僅10.1%。集成灶已成為廚衛(wèi)市場中降幅最突出的品類。

　　把時間線拉長，趨勢更加觸目驚心。2021年，集成灶行業(yè)零售額沖上256億元的巔峰，成為廚電行業(yè)第三個突破百億的細分賽道。2025年，行業(yè)累計零售額已縮水至98億元，同比大降43.1%。四年時間，市場規(guī)模蒸發(fā)超過六成。

　　GfK中怡康數(shù)據(jù)顯示，2026年1-4月集成灶線上+線下零售額同比下滑30.2%;618大促期間，集成灶品類零售額同比再降30.9%。線上市場銷額降幅甚至高達約50%。

　　二、誰按下了暫停鍵?三重壓力疊加

　　集成灶的斷崖式下滑，是多重因素疊加的結(jié)果。浙江美大在投資者交流中明確表示，行業(yè)承壓的核心是 “房地產(chǎn)下行周期、消費信心不足、行業(yè)同質(zhì)化內(nèi)卷與價格戰(zhàn)、渠道效能下滑” 四大因素疊加所致。

　　第一重：地產(chǎn)退潮，需求基本盤崩塌。 集成灶屬于典型的強地產(chǎn)后周期品類，需求高度綁定新房裝修場景。隨著新建住宅交付量斷崖式下跌，這個高度捆綁新房裝修的品類被直接打入寒冬。與油煙機、燃氣灶等傳統(tǒng)廚電相比，集成灶在存量換新和海外市場兩大增量領(lǐng)域均存在明顯短板。換句話說，消費者并沒有停止購買廚電，只是不再選擇集成灶。

　　第二重：同質(zhì)化內(nèi)卷，價格戰(zhàn)吞噬利潤。 行業(yè)入局者增多、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，市場內(nèi)卷持續(xù)加劇。帥豐電器在業(yè)績預(yù)告中明確表示，行業(yè)價格戰(zhàn)持續(xù)加劇，終端產(chǎn)品銷量與銷售均價雙雙下滑。行業(yè)同時遭受規(guī)模收縮與價格承壓的雙重夾擊。

　　第三重：品類滲透率觸頂，換新周期未至。 近年來集成灶品類滲透率逐步觸頂，疊加地產(chǎn)后周期需求疲軟，全行業(yè)陷入存量內(nèi)卷。中小品牌加速出清，頭部企業(yè)也普遍面臨營收、利潤雙降的壓力。

　　三、“四小龍”集體失速：從高歌猛進到各自求生

　　行業(yè)寒冬最直觀地反映在頭部企業(yè)的財報上。

　　曾被譽為集成灶“四小龍”的火星人、浙江美大、億田智能和帥豐電器，如今的日子一個比一個難熬。2021年高光時刻，四小龍總營收合計超過66億元，總利潤約15億元。如今，不到五年時間，僅剩浙江美大一家還在盈利線上掙扎。

　　看2026年一季度的數(shù)據(jù)：火星人營收1.54億元，同比下滑5.21%，凈利潤虧損5321.61萬元;浙江美大營收7319.70萬元，同比下降25.59%，凈利潤僅290.98萬元;億田智能營收僅2180.50萬元，同比驟降62.13%;帥豐電器營收2349.88萬元，同比下降51.99%。

　　進入上半年，情況進一步惡化。浙江美大預(yù)告2026年上半年歸母凈虧損1000萬至1400萬元，為2012年上市以來首次半年報虧損。ST帥電預(yù)計上半年歸母凈利潤虧損900萬至1300萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

　　面對主業(yè)持續(xù)失血，四家企業(yè)走上了四條完全不同的自救路線：火星人終止超10億元的智能廚電生產(chǎn)基地項目，收縮過冬;浙江美大創(chuàng)始團隊套現(xiàn)離場，籌劃易主;億田智能跨界布局AI算力;ST帥電啟動重大資產(chǎn)重組謀求保殼。但截至目前，沒有任何一家企業(yè)跑通穩(wěn)定可持續(xù)的第二增長曲線。

　　四、至暗之后，曙光在哪?

　　業(yè)內(nèi)分析認為，集成灶行業(yè)后續(xù)很難出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，大概率將在L型底部長期震蕩后逐步分化。當前全國房地產(chǎn)開發(fā)投資、商品房銷售面積仍在持續(xù)下滑，行業(yè)收縮的基本面尚未出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號。

　　不過，轉(zhuǎn)機也在醞釀。2026年7月底以來，安徽、山東等多地已明確將集成灶納入消費品以舊換新自主品類補貼范圍，按最終銷售價格的15%給予補貼，單件最高不超過1500元。地方補貼有望為終端需求帶來一定拉動。

　　接下來的行業(yè)競爭將不再是規(guī)模競賽，而是戰(zhàn)略定力與財務(wù)耐力的雙重考驗。能穿越周期的，會是那些在市場狂熱時沒有過度透支資源、在寒冬中能做出理性取舍的長期主義者。洗牌過后的行業(yè)，將迎來更健康理性的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。