當(dāng)國內(nèi)水泥行業(yè)在需求收縮中持續(xù)承壓，非洲大陸正成為中國建材企業(yè)最重要的增量戰(zhàn)場。2025年，中國水泥產(chǎn)量較2014年高位已下降32%，而撒哈拉以南非洲的水泥需求中期復(fù)合增速預(yù)計達到約10%。一降一升之間，“出海第二曲線”的戰(zhàn)略意義已無需贅述。

　　價格剪刀差：非洲水泥為什么這么貴?

　　非洲水泥市場最顯著的特征，是價格遠高于國內(nèi)。根據(jù)Dangote發(fā)布的2025年財報，尼日利亞水泥出廠價達到106美元/噸，坦桑尼亞98美元/噸，贊比亞105美元/噸，南非70美元/噸。同期國內(nèi)水泥均價折合約40—50美元/噸，非洲市場的噸價水平是國內(nèi)的1.5至2.5倍。

　　價差背后是結(jié)構(gòu)性的供需錯配。非洲水泥市場高度分散，運輸半徑限制使得跨區(qū)域競爭難以形成，本地供給長期不足。2025年主要非洲市場加權(quán)平均水泥價格約87美元/噸，較2024年提升約7美元/噸，量價齊升的趨勢仍在延續(xù)。更值得關(guān)注的是，中國企業(yè)在非洲水泥市場的整體占比目前僅約5%，遠未進入存量博弈階段。

　　需求端：城鎮(zhèn)化與人口紅利雙重驅(qū)動

　　非洲建材需求的增長有扎實的結(jié)構(gòu)性支撐。2025年撒哈拉以南非洲城鎮(zhèn)化率約為44%，大致相當(dāng)于中國2006—2007年的水平，提升空間可觀。該地區(qū)人口規(guī)模已增至12.6億，同比增長2.44%，且人口結(jié)構(gòu)年輕，城鎮(zhèn)人口擴張趨勢明確。

　　政策層面，肯尼亞“可負擔(dān)住房計劃”、科特迪瓦國家發(fā)展規(guī)劃等均在加大對住房和基建的支持力度。非洲開發(fā)銀行已為1.8萬公里跨國公路提供融資支持，非盟一體化高速鐵路已完成1.2萬公里軌道建設(shè)。非洲大陸自由貿(mào)易區(qū)的關(guān)稅減讓和規(guī)則協(xié)調(diào)，也在降低建材產(chǎn)品在區(qū)域內(nèi)的流通成本。

　　中國企業(yè)如何落子?

　　在水泥賽道，華新建材通過2025年8月以7.73億美元收購尼日利亞拉法基非洲83.81%股權(quán)，一舉獲得1060萬噸年產(chǎn)能，海外水泥總產(chǎn)能突破4000萬噸，成為中國水泥行業(yè)海外產(chǎn)能最大的企業(yè)。2025年全年海外水泥及熟料銷量2030萬噸，同比增長25%，海外營收118億元，同比增長48%。

　　西部水泥則以埃塞俄比亞為核心支點。其參與投資的萊米國家水泥廠建成非洲首條日產(chǎn)萬噸水泥熟料生產(chǎn)線，2024年9月投產(chǎn)后不到半年即100%釋放設(shè)計產(chǎn)能，日均出廠水泥突破1.2萬噸，占埃塞俄比亞全國水泥產(chǎn)能三分之一以上。2025年海外水泥銷量880萬噸，同比大增120%。

　　在瓷磚和玻璃賽道，科達制造已在非洲7國運營21條建筑陶瓷產(chǎn)線、2條玻璃產(chǎn)線，2025年海外建材板塊營收81.85億元，占公司總營收比重達47%，正式取代傳統(tǒng)陶瓷機械成為第一大業(yè)務(wù)支柱。隨著科特迪瓦二期、肯尼亞基蘇木二期等項目陸續(xù)投產(chǎn)，建筑陶瓷有效產(chǎn)能將從約2億平方米增長至近2.7億平方米。

　　不可忽視的風(fēng)險變量

　　非洲市場的機會確定性強，但風(fēng)險同樣真實。政治與政策風(fēng)險首當(dāng)其沖——部分國家政權(quán)更迭頻繁，投資管理政策、關(guān)稅政策可能發(fā)生重大調(diào)整，合同履約的不確定性高于成熟市場。匯率波動構(gòu)成第二重壓力，尼日利亞奈拉、埃及埃鎊等貨幣曾經(jīng)歷大幅貶值，直接影響企業(yè)以美元計價的利潤匯回。此外，非洲多數(shù)國家工業(yè)配套薄弱，物流與供應(yīng)鏈成本高企，本土化人才儲備不足，都需要中國企業(yè)在運營層面投入更多管理資源。

　　從萊米萬噸線到尼日利亞的并購整合，中國建材企業(yè)在非洲的布局正在從“產(chǎn)品輸出”走向“產(chǎn)能深耕”。這條第二曲線的斜率，取決于企業(yè)能否在抓住量價窗口的同時，把風(fēng)險管理能力同步做扎實。